腦洞再大開(kāi)些，什么東西又不能轉(zhuǎn)換成數(shù)字了，物理、數(shù)學(xué)和神學(xué)似乎是這個(gè)世界存在的某種維度。 電影《超體》（Lucy）就講了這樣的一個(gè)故事。
最近的國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)上，關(guān)于比特幣話題的討論不絕于耳。這邊廂，從11月1日開(kāi)始，國(guó)內(nèi)三大比特幣交易平臺(tái)全部禁止交易業(yè)務(wù)，意味著國(guó)內(nèi)比特幣交易正式終結(jié)。那邊廂，世界最大交易所 芝加哥商品交易所（CME）宣布將從2017年第四季度推出比特幣期貨，目前正等待監(jiān)管審核。分析人士表示，比特幣圈里圈外不同待遇，將給其未來(lái)增添巨大變數(shù)。
芝商所盯上比特幣期貨
一條關(guān)于比特幣的新聞刷爆了朋友圈 全球最大期貨交易所CME（芝商所）擬定今年第四季度推出比特幣期貨 。
盡管這不是第一家有意推出比特幣期貨的交易所，但作為最老牌的交易所之一，芝商所這一決定的意義非凡。受此影響，比特幣價(jià)格一路飆升，接連上破6400美元-7000美元區(qū)間多個(gè)整數(shù)關(guān)口，不斷刷新著歷史新高。
CME稱(chēng)，此次比特幣期貨合約將以現(xiàn)金方式結(jié)算，以美元為計(jì)價(jià)貨幣，價(jià)格根據(jù)市場(chǎng)行情每天更新一次。實(shí)際上，早在2011年11月，CME就開(kāi)始和數(shù)字加密設(shè)施有限公司(Crypto Facilities Ltd.)展開(kāi)合作，以倫敦時(shí)間每天下午四點(diǎn)一枚比特幣的美元價(jià)格作為參考，累計(jì)計(jì)算該時(shí)間窗口內(nèi)所有主要比特幣現(xiàn)貨交易的交易流量，最終得出比特幣的參考利率BRR。
為何CME集團(tuán)會(huì)盯上比特幣？CME集團(tuán)兼CEO Terry Duffy給出的官方解釋是： 鑒于客戶(hù)對(duì)日益發(fā)展的加密貨幣市場(chǎng)的興趣與日俱增，我們決定推出一種比特幣期貨合約，作為全球最大的受監(jiān)管的FX市場(chǎng)，CME集團(tuán)便是這種新型工具的自然家園，將為投資者提供透明性，價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移能力。
寶城期貨金融研究所所長(zhǎng)助理程小勇向中國(guó)證券報(bào)記者表示，從交易所角度來(lái)看，芝商所（CME）計(jì)劃推出的比特幣期貨是適應(yīng)投資者的需求，給潛在的虛擬貨幣提供一個(gè)相對(duì)較好的轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)平臺(tái)或者工具。
早在2015年，美國(guó)商品期貨交易(CFTC)就公開(kāi)表示把比特幣等虛擬貨幣定義為 大宗商品 。資料顯示，今年7月，CFTC正式許可紐約的一家比特幣期權(quán)交易所LedgerX進(jìn)行完全抵押虛擬貨幣掉期交易，并授權(quán)LedgerX成為衍生品清算機(jī)構(gòu)。
芝商所計(jì)劃推出比特幣期貨，也重燃了市場(chǎng)對(duì)另一衍生品，即比特幣ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）的希望。雖然今年3月，美國(guó)證券交易（SEC）對(duì)于Winklevoss兄弟的比特幣ETF提案進(jìn)行了否決。不過(guò)，在4月底，SEC又決定重審該申請(qǐng)，目前尚未有更多關(guān)于重審的消息。如果比特幣衍生品交易市場(chǎng)發(fā)展成熟，不排除未來(lái)會(huì)改變SEC的態(tài)度。
盡管芝商所的這一決定正在等待監(jiān)管審核，但卻在行業(yè)內(nèi)引起軒然大波。有分析人士表示，考慮到芝商所的規(guī)模和地位，在與監(jiān)管方面的斡旋過(guò)程中將更有優(yōu)勢(shì)。如果未來(lái)CFTC批準(zhǔn)CME集團(tuán)的申請(qǐng)，那么比特幣將正式步入主流投資品行列。不過(guò)，也有分析人士表示，比特幣因價(jià)格波動(dòng)巨大且法律地位不確定，將難以在全球金融交易中成為主流。
程小勇也表示，從服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)角度看，比特幣本身并不具備現(xiàn)實(shí)貨幣的相同功能，其價(jià)值在于產(chǎn)生的算法或者技術(shù)，即區(qū)域鏈技術(shù)。另外，基于比特幣總量有限的稀缺性，參與的投資者大多屬于投機(jī)行為。此外，由于缺乏國(guó)家信用，在支付等貨幣功能方面尚存缺陷。
風(fēng)險(xiǎn)蔓延值得警惕
繼2013年，美國(guó)承認(rèn)比特幣的合法地位，比特幣價(jià)格便節(jié)節(jié)攀升。
然而，烈火烹油般的瘋狂之后，比特幣引來(lái)了監(jiān)管風(fēng)暴。從11月1日開(kāi)始，國(guó)內(nèi)三大比特幣交易平臺(tái)全部禁止交易業(yè)務(wù)，這意味著國(guó)內(nèi)比特幣交易正式終結(jié)。比特幣中國(guó)、火幣網(wǎng)、幣行網(wǎng)陸續(xù)全面停止所有數(shù)字資產(chǎn)兌人民幣的交易業(yè)務(wù)。
由于比特幣交易具有匿名性的特點(diǎn)，可以繞開(kāi)金融監(jiān)管轉(zhuǎn)移資產(chǎn)至全球任一地方，具有洗錢(qián)和資本外流的潛在危險(xiǎn)，也為恐怖主義提供了資本的溫床。此前曾連續(xù)發(fā)文，提出 需扎緊制度籠子 ，警惕比特幣風(fēng)險(xiǎn)蔓延至金融領(lǐng)域。
國(guó)內(nèi)禁止比特幣交易與我們國(guó)家金融機(jī)構(gòu)、金融管理制度和國(guó)情相關(guān)。 程小勇表示，比特幣屬于虛擬貨幣，從目前來(lái)看，缺少對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)功能。另外，比特幣交易因過(guò)度投機(jī)和交易平臺(tái)加杠桿風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)導(dǎo)致投資者面臨損失和難以維權(quán)的金融風(fēng)險(xiǎn)。從國(guó)內(nèi)投資者市場(chǎng)來(lái)看，投資者交易在買(mǎi)者自負(fù)、賣(mài)者有責(zé)方面還有待加強(qiáng)，因此純投機(jī)屬性的工具對(duì)金融監(jiān)管構(gòu)成挑戰(zhàn)。因此，在金融市場(chǎng)并不十分成熟的中國(guó)市場(chǎng)，停止比特幣公開(kāi)市場(chǎng)集中式交易是可以理解的。
不僅在我國(guó)，美國(guó)、日本、澳大利亞、俄羅斯、埃及等國(guó)對(duì)虛擬貨幣也已出臺(tái)了明確反洗錢(qián)相關(guān)監(jiān)管法規(guī)。
在此背景下，比特幣交易將何去何從頗受關(guān)注。
據(jù)悉，雖然國(guó)內(nèi)各大數(shù)字貨幣交易所都將停止兌人民幣交易業(yè)務(wù)，但已有不少?lài)?guó)內(nèi)交易所將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移到了海外市場(chǎng)。
然而關(guān)于 境外交易 ，業(yè)內(nèi)人士也表示出了擔(dān)憂(yōu)。蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言表示： 除了個(gè)別國(guó)家以發(fā)放牌照的方式將虛擬貨幣交易所納入監(jiān)管框架之內(nèi)，多數(shù)國(guó)家和地區(qū)的虛擬貨幣交易所都沒(méi)有監(jiān)管背書(shū)，也沒(méi)有上線諸如資金存管、虛擬貨幣存管等防范措施 。
城里城外 繁榮有度
對(duì)于比特幣的未來(lái)前景，市場(chǎng)各方對(duì)此持不同的看法。
反對(duì)一方的觀點(diǎn)認(rèn)為，比特幣需求經(jīng)常被認(rèn)為是洗錢(qián)、逃稅以及避免受管制的跨境資金流動(dòng)，其動(dòng)機(jī)是交易極其難以追蹤。支持者則認(rèn)為，加密貨幣被用于犯罪目的的說(shuō)法可能并不公平，畢竟，法定貨幣現(xiàn)金也被世界各地的犯罪組織和逃稅者所利用。
甚至有人還將比特幣與黃金進(jìn)行比較，因兩者都有稀缺性和價(jià)值存儲(chǔ)媒介的特點(diǎn)。 如黃金不是唯一的貴金屬一樣，比特幣也不是唯一的數(shù)字貨幣。黃金挖礦量的增長(zhǎng)對(duì)其價(jià)格有負(fù)面影響，白銀開(kāi)采量的增長(zhǎng)也對(duì)其會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響。同樣的，其他數(shù)字貨幣的存在也可能會(huì)限制比特幣價(jià)格的上漲。比如，太坊、zcash、達(dá)世幣、瑞波幣、門(mén)羅幣等，這些和比特幣存在競(jìng)爭(zhēng)的數(shù)字貨幣，未來(lái)的表現(xiàn)可能會(huì)影響比特幣價(jià)格。
對(duì)于比特幣的未來(lái)發(fā)展來(lái)說(shuō)，政策風(fēng)險(xiǎn)似乎已成為行業(yè)一致的預(yù)期。但比特幣面臨的挑戰(zhàn)絕不僅于此，更深層次的還有其本身對(duì)科技、制度、甚至信仰的依賴(lài)。
在中信期貨分析師尹丹看來(lái)，比特幣產(chǎn)生自一個(gè)美好的愿景，獎(jiǎng)勵(lì)區(qū)塊鏈開(kāi)發(fā)技術(shù)中的每一次破解謎題 對(duì)于科技愛(ài)好者來(lái)說(shuō)，比特幣是一個(gè)時(shí)代的開(kāi)始，寄托著科技發(fā)展的信仰；對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，比特幣提供了一種全新的資產(chǎn)選擇，寄托著稀缺性帶來(lái)的價(jià)值信仰。虛擬貨幣雖然被CFTC定義為 商品 ，但畢竟只存在于我們大家都認(rèn)可的某一項(xiàng)規(guī)則之中，一個(gè)比特幣由一串特定的數(shù)字表示。關(guān)于數(shù)字貨幣的未來(lái)，還需要持續(xù)觀察，這是一場(chǎng)基于科技和信仰的狂歡；信，則有，不信，則無(wú)。
程小勇表示，比特幣目前在日本和美國(guó)繼續(xù)得到青睞，這與這兩國(guó)的監(jiān)管制度和金融市場(chǎng)成熟度有關(guān)。對(duì)于圈內(nèi)而言，比特幣是一個(gè)交易標(biāo)的，具備虛擬性，被視為股指等標(biāo)的一樣。然而，股等是基于股票得出的綜合指數(shù)，而比特幣是基于算法得出的虛擬貨幣。站在圈外或整個(gè)金融市場(chǎng)角度來(lái)看，比特幣對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供的幫助不大。如果未來(lái)出現(xiàn)過(guò)度投機(jī)、金融機(jī)構(gòu)過(guò)度參與情況，
