一直以來，京東都以高速增長(zhǎng)來講資本故事，即只要保持比天貓高的增長(zhǎng)速度，就有可能超越天貓，如今這個(gè)故事已經(jīng)講不下去了。
10月28日，Analysys易觀發(fā)布的《中國(guó)網(wǎng)上零售B2C市場(chǎng)季度監(jiān)測(cè)報(bào)告》，數(shù)據(jù)顯示，2017年第3季度，中國(guó)網(wǎng)上零售B2C市場(chǎng)交易規(guī)模為9854.4億元人民幣。其中，天貓成交總額同比增長(zhǎng)47%，占市場(chǎng)份額59.0%。京東成交總額同比增長(zhǎng)41%，占市場(chǎng)份額26.9%。
此前Q2財(cái)報(bào)顯示，京東增速已經(jīng)落后天貓3個(gè)百分點(diǎn)。如今市場(chǎng)份額差兩倍還多，增速差距又進(jìn)一步擴(kuò)大到6個(gè)百分點(diǎn)，意味著作為追趕者已經(jīng)不可能追上一個(gè)遙遙領(lǐng)先且跑得更快的人。
即便是一個(gè)人的馬拉松，京東也已疲態(tài)盡顯。根據(jù)歷年來的財(cái)報(bào)，京東GMV增速在2014年為107%，2015年下跌至 84％，2016年更下跌至47%。過去幾年，京東的增長(zhǎng)畫出了一條斷崖式下跌的曲線。如今41%的增速已逼近40%的紅線，意味著京東很可能將陷入慢增長(zhǎng)甚至增長(zhǎng)停滯的下行通道。
急劇下跌的背后反映出京東的四大隱憂：
一、業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力不再。京東賴以起家的家電、辦公、3C數(shù)碼等自營(yíng)業(yè)務(wù)，從各自行業(yè)來說都已到增長(zhǎng)瓶頸期。此次41%的增速表明，即便是三季度7、8、9三個(gè)月的傳統(tǒng)熱銷旺季，京東的銷售和增長(zhǎng)也未見好轉(zhuǎn)。京東宣稱發(fā)力服飾、快消等領(lǐng)域，試圖吸引女性用戶，又未見起色。這給京東帶來最大的現(xiàn)實(shí)困難和未來困局。
二、為了突破核心自營(yíng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)瓶頸，京東只能選擇渠道擴(kuò)張?？v向向三到六線城鎮(zhèn)擴(kuò)張以彌補(bǔ)一二線城市的增長(zhǎng)乏力。橫向拓展海外市場(chǎng)。但下沉渠道在進(jìn)展緩慢的同時(shí)，還拉高了營(yíng)銷、物流等費(fèi)用，進(jìn)一步增加下沉難度。京東2016年年初宣布未來要在縣鎮(zhèn)開店兩萬家，到2017年目標(biāo)已經(jīng)降調(diào)到一萬家。囿于長(zhǎng)期虧損和資金流限制，其高調(diào)宣稱的海外擴(kuò)張未見進(jìn)展。
三、由于在移動(dòng)端未能提前布局，京東在移動(dòng)用戶獲取方面嚴(yán)重缺乏手段。此前為了彌補(bǔ)這一點(diǎn)，京東選擇站隊(duì)騰訊。三年來，雖然京東不斷重復(fù)京騰故事，但微信和手Q所能帶來的流量邊際效應(yīng)早已衰減。
四、 京東始終是重人工輕技術(shù)的極重模式，其創(chuàng)始人劉強(qiáng)東甚至鬧過“京東長(zhǎng)期只有我一個(gè)程序員”的笑話。媒體此前曾報(bào)道，由于技術(shù)上的先天缺陷，京東對(duì)人效的利用已接近極限，一個(gè)普通采銷管理的極限是數(shù)百個(gè)SKU，每次大促揀貨員每天在倉(cāng)內(nèi)相當(dāng)于跑一個(gè)馬拉松。技術(shù)的落后已經(jīng)逐漸成京東增長(zhǎng)的核心因素之一，這也是京東2017年強(qiáng)調(diào)要實(shí)現(xiàn)“技術(shù)轉(zhuǎn)型”的根本原因，但要彌補(bǔ)先天的缺陷并趕上多年拉下的差距，難度實(shí)在太大。
