本報記者 姜詩薔 北京報道
債券市場連續(xù)調整在一定程度上波及債券基金業(yè)績，而距離公募基金年底業(yè)績排名，已經只剩兩個月時間。
據(jù)21世紀經濟報道記者統(tǒng)計，在整個10月份17個交易日中，10年期國債期貨T1712有11個交易日收跌，在臨近月末的10月25日、10月27日、10月30日下調幅度較大，分別收跌0.57%、0.44%和0.88%。
從10月9日至10月31日，可統(tǒng)計的1842只債券型基金的業(yè)績增長率平均值為-0.33%；從截至10月31日的近5日凈值增長率來看，其中1118只債基凈值均為下降狀態(tài)，占比61%。
本輪債市大幅調整更多反映的是經濟數(shù)據(jù)不斷超預期帶給債券投資者心理預期上的改變。短期之內再度深度調整的可能性不大，不過，中長期來看，風險因素猶存。 10月31日，北京某公募基金債券基金經理告訴21世紀經濟報道記者。
目前公募基金三季報已經披露完畢。數(shù)據(jù)顯示，報告期內債券基金的業(yè)績增長率平均值為0.33%，不過，債券基金資產凈值約1.64萬億元，較二季度末下降了9.71%。
多機構取消發(fā)債計劃
針對本輪債市調整，在21世紀經濟報道記者與多位機構人士溝通過程中，機構人士判斷分歧明顯。
10月31日，北京某大型公募基金固收投資總監(jiān)表示， 這輪調整主要來自于美聯(lián)儲更換懸念，美國國債下調的影響。市場普遍認為全球通脹處于一個相對較低的水平，認為遲早會轉向，但是這個時間點不好判斷。
此外，也有機構人士認為此次調整并未超出預期，市場長期風險仍在發(fā)酵。
此次調整沒有超出我的預期。 一位私募機構債券基金經理告訴21世紀經濟報道記者， 本次調整的原因有加息大周期的影響，以及短期內信用風險疊加地方債供應加大。
10月31日，國債期貨高開，10年期國債期貨T1712收漲0.31%，盤中最大漲幅達0.5%，5年期國債期貨TF1712收漲0.25%。同時，銀行間現(xiàn)券收益率下行，10年期國債170018收益率下跌2.99個基點，回落至3.88%。
從資金面來看，截至10月31日，央行已經連續(xù)3日進行63天期逆回購操作，當日央行進行1400億7天期逆回購，600億14天期逆回購、以及1000億63天期逆回購操作，凈投放800億元。不過，10月31日，Shibor繼續(xù)延續(xù)前一日上漲態(tài)勢。
據(jù)前述固收總監(jiān)分析，央行此次推出63天期逆回購，其目的是為平抑資金面波動和引導金融機構資產負債的期限結構。
值得注意的是，受近期市場調整的影響，已經有不少發(fā)行人宣布取消發(fā)債計劃。僅10月31日，就有云南能投、寧波鎮(zhèn)海投資、悅達資本3家公司共25億規(guī)模的債券取消發(fā)行。
而在10月30日晚間，國開行還公告稱調整10月31日的發(fā)行計劃，其原計劃10月31日招標發(fā)行不超過280億元三期金融債，調整為10月31日招標發(fā)行不超過200億元三期金融債，發(fā)行計劃縮減了80億元。
機構配置求謹慎
事實上，面對近期的市場調整，機構也在配置上緊跟步伐。
目前止損盤沒有完全出，不排除急跌后止損盤加速債市繼續(xù)交易性調整的可能。 一位公募基金債券基金經理告訴21世紀經濟報道記者， 驅動收益率的長短期因素不同，在趨勢性機會不大之時，不建議追短期超跌后的交易性機會。
從公募基金三季報的數(shù)據(jù)看，總體來說與二季度相比，債券基金增加了同業(yè)存單的配置，減少了信用債的配置。
其中，同業(yè)存單市值占基金資產凈值比例為17.41%，環(huán)比二季度增長31.20%；國債市值占基金資產凈值比例為1.39%，環(huán)比二季度減少15.76%；企債市值占基金資產凈值比例為4.97%，環(huán)比二季度減少6.93%；企業(yè)短期融資券市值占基金資產凈值比例為4.7%，環(huán)比二季度減少16.37%。
在各券種的配置上，前述基金經理指出， 由于金融監(jiān)管驅動交易性調整，信用債配置應保持謹慎，此外，海外市場上周利率債收益率上行，符合前期四季度利率債上行壓力大的判斷。但對信用利差的進一步壓縮并不悲觀，投資仍以信用債票息策略為主。
明顯超跌，但不建議交易戶追跌。 上述公募基金經理認為。在之后的配置上，該基金經理亦指出， 配置短久期品種，等待短線超跌；小博長久期品種的反彈，但不建議常期持有長久期品種。
