本周期間，中國海關(guān)總署發(fā)布了2018年3月重點(diǎn)進(jìn)口商品數(shù)據(jù)，其中進(jìn)口棕櫚油到港量超預(yù)期增長，繼續(xù)成為進(jìn)口植物油市場的中流砥柱，這樣符合之前匯易網(wǎng)預(yù)判的相關(guān)植物油外貿(mào)有望恢復(fù)性增長，而這在“天量”進(jìn)口大豆到港的供應(yīng)格局之下顯得更為突出。值得注意的是，在今年春節(jié)之后我國進(jìn)口棕櫚油市場如期增量的同時(shí)，最主要的兩大對華出口國之間卻“暗戰(zhàn)”不斷，其中印度尼西亞已經(jīng)連續(xù)八個(gè)月超越馬來西亞，成為全球最重要的第一大對華棕櫚油供應(yīng)國。究其主要原因，天時(shí)、地利、人和等多元化因素的共振作用，使得我國進(jìn)口植物油市場格局悄然發(fā)生著變化，值得業(yè)內(nèi)關(guān)注與剖析。
生物柴油產(chǎn)業(yè)“今時(shí)不同往日”，印尼“被動(dòng)”與大馬爭奪棕櫚油市場份額
進(jìn)入2018年以來，尤其是最近一個(gè)月，由于美國現(xiàn)任總統(tǒng)特朗普及其團(tuán)隊(duì)突然發(fā)難，執(zhí)意將中國列為對手國家并且按部就班實(shí)施針對性的貿(mào)易壁壘政策：之前有光伏電池板、大型洗衣機(jī)和鋼鐵/鋁產(chǎn)品等數(shù)億美元規(guī)模的中國商品被拒之門外，規(guī)模在十幾億美元至數(shù)十億美元不等的規(guī)模，隨后還有高達(dá)500億美元中國商品被列入加征重稅的第二梯隊(duì)，甚至還有高達(dá)千億美元級(jí)別的“備戰(zhàn)方案”。鑒于美方對華貿(mào)易政策的不對等、不公平與不合理，我國先后采取相對應(yīng)的反壁壘措施，包括將美國生產(chǎn)的大豆、飛機(jī)包括汽車等權(quán)重商品納入額外課稅的反制清單。至此，中美關(guān)系降至本世紀(jì)以來的“冰點(diǎn)”，投資者也在關(guān)注縣月初美國長率團(tuán)訪華期間能夠達(dá)成有助于解決兩國貿(mào)易戰(zhàn)端倪問題的協(xié)議與承諾。
不過，JCI視角解讀，就在全球商品投資者持續(xù)聚焦中美貿(mào)易摩擦的同時(shí)，一則消息卻在植物油市場引發(fā)新的關(guān)注，外媒報(bào)道稱，“阿根廷此前曾希望在特朗普執(zhí)政期間能重振同美國的生物柴油貿(mào)易，但經(jīng)歷了一個(gè)半月的外交嘗試后最終無果?！泵绹鴩H貿(mào)易4月8日通過決定，在未來5年內(nèi)將對阿根廷生物柴油征收72%的進(jìn)口關(guān)稅。目前，國際貿(mào)易中心認(rèn)定從阿根廷及印度尼西亞進(jìn)口生物柴油對美國工業(yè)造成損害，并批準(zhǔn)了加收關(guān)稅的決定。顯然，至少在未來數(shù)年內(nèi)，印度尼西亞和阿根廷的生物柴油幾乎將肯定會(huì)在美國市場銷聲匿跡，這也使得印尼的棕櫚油、阿根廷的毛豆油面臨政策因素造成的價(jià)格下滑，不過反而增強(qiáng)兩國對中國包括歐盟出口的競爭力。
二季度亞洲消費(fèi)前景“一片光明”，北京會(huì)議或決定未來農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易格局
如前文所述，近幾年來，美國、歐洲包括我國在生物質(zhì)能領(lǐng)域的不斷發(fā)展，世界發(fā)達(dá)國家和部分發(fā)展中國家已經(jīng)迎來新能源時(shí)代。而全球生物柴油產(chǎn)量于2015年首次出現(xiàn)下滑，新能源沖擊影響逐步顯現(xiàn)，未來生物柴油紅利的減弱直至消失，已經(jīng)使得今年國際原油價(jià)格與豆油等植物油價(jià)格的關(guān)聯(lián)度顯現(xiàn)“脫鉤”跡象。顯然，植物油與石化能源之間的屬性關(guān)聯(lián)開始被大大削弱，美國打響全球貿(mào)易戰(zhàn)的同時(shí)生物柴油貿(mào)易已經(jīng)“躺槍”。正如匯易網(wǎng)今年一季度所明確預(yù)判的，“植物油市場中長期可能逐步回歸基本面、政策面交替主導(dǎo)的新常態(tài)”。
JCI視角解讀，目前印度尼西亞生產(chǎn)的棕櫚甲基酯（棕櫚油生物柴油的生物成分）每噸報(bào)價(jià)711美元，明顯低于馬來西亞的每噸747美元，不難看出擁有龐大馬棕油原料供應(yīng)和生物柴油生產(chǎn)能力的印尼占據(jù)優(yōu)勢地位。與此同時(shí)，馬來西亞已經(jīng)宣布本月底終結(jié)本國棕櫚油出口“零關(guān)稅”的優(yōu)惠政策，作為具有全球棕櫚油定價(jià)權(quán)中心地位的BMD毛棕油合約連續(xù)破位下行，而這可能進(jìn)一步提振印尼棕櫚油在全球植物油市場的地位。中國海關(guān)總署發(fā)布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年1-3月期間，我國進(jìn)口24度精煉棕櫚油數(shù)量為131.59萬噸，其中72%來自于印尼，大馬輸華棕櫚油比重不到三成，新常態(tài)之下我國進(jìn)口廠商應(yīng)結(jié)合政策因素（中美貿(mào)易摩擦的影響節(jié)奏）、天氣事件（下半年的“厄爾尼諾”趨勢）包括匯率風(fēng)險(xiǎn)（人民幣與美元“脫鉤”走勢）制定靈活的風(fēng)控策略與入市戰(zhàn)略，莫忘期權(quán)工具的保護(hù)。
