1、行業(yè)概況
叉車是指對成件托盤類貨物進(jìn)行裝卸、堆垛和短距離運輸、重物搬運作業(yè)得各種輪式搬運車輛。叉車屬于物料搬運機械，廣泛應(yīng)用于車站、港口、機場、工廠及倉庫等各個國民經(jīng)濟(jì)部門，是機械化裝卸、堆垛和短距離運輸?shù)酶咝гO(shè)備。
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叉車是工程機械得細(xì)分行業(yè)，在工程機械行業(yè)中得分類情況如下：
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叉車類型很多，按叉車得動力源不同劃分，可分為內(nèi)燃叉車、電動叉車及手動叉車。2020年國內(nèi)叉車不錯結(jié)構(gòu)中，內(nèi)燃叉車占比48.73%，電動叉車占比51.27%，電動叉車占比首次超過內(nèi)燃叉車。未來華夏電動叉車比例將持續(xù)提升。
叉車雖然是工程機械得重要分支之一，但與推土機、挖掘機等其他工程機械不同，叉車下游行業(yè)相對較多、分布較廣，其產(chǎn)品得需求彈性相對較小，因此叉車對單一行業(yè)得周期性波動不太敏感，但與宏觀經(jīng)濟(jì)得整體運行周期關(guān)聯(lián)較為緊密，隨宏觀經(jīng)濟(jì)周期出現(xiàn)波動，總體而言，叉車行業(yè)一個完整周期一般為3-4年。
經(jīng)過多年得發(fā)展，華夏得叉車技術(shù)取得了長足得進(jìn)步，行業(yè)整體技術(shù)水平與世界先進(jìn)技術(shù)水平得差距逐步縮小。但國內(nèi)企業(yè)多年來配套件尤其是關(guān)鍵配套件尚未取得突破性進(jìn)展，關(guān)鍵技術(shù)水平相對落后。對于高技術(shù)含量、高附加值得零部件，特別是電氣元件、動力部件等過于依賴進(jìn)口。
2、行業(yè)上下游
叉車行業(yè)得上游主要為鋼鐵行業(yè)和發(fā)動機、蓄電池、電機、電控、液壓元器件、變速箱、驅(qū)動橋等關(guān)鍵零部件供應(yīng)行業(yè)，上游行業(yè)得供給情況、價格波動對本行業(yè)得經(jīng)營具有一定得影響。
鋼材是叉車得主要原材料，其價格直接影響到叉車制造企業(yè)得生產(chǎn)成本。2020 年 11 月份以來鋼材、塑料件、化工材料、銅鋁材等原材料價格上漲明顯。國際經(jīng)濟(jì)形勢不確定等因素，導(dǎo)致零部件價格波動及用工成本得增加。
鋼材價格綜合指數(shù)，數(shù)據(jù)近日：wind
上游得另一個重要行業(yè)是關(guān)鍵零部件供應(yīng)行業(yè)，國內(nèi)叉車制造企業(yè)得主要關(guān)鍵零部件包括發(fā)動機、蓄電池、電機、電控、輪胎等，該類關(guān)鍵零部件主要由國內(nèi)、外可以生產(chǎn)商提供。部分關(guān)鍵重點零部件和進(jìn)口部套件采購周期較長，在產(chǎn)品不錯大增得情況下可能面臨保供風(fēng)險。
從下游來看，叉車是實現(xiàn)物流機械化作業(yè)、減輕工人搬運勞動強度、提高作業(yè)效率得主要工具，主要應(yīng)用于制造業(yè)、交通運輸業(yè)、倉儲業(yè)、郵政業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)等多種行業(yè)。這些主要行業(yè)對叉車市場得貢獻(xiàn)率相差不大，叉車市場景氣程度得波動受下游單個行業(yè)得影響相對較小，與實體經(jīng)濟(jì)得發(fā)展緊密相關(guān)。
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叉車企業(yè)對上游得議價能力主要取決于采購規(guī)模得大小，有規(guī)模優(yōu)勢得企業(yè)在原材料采購、零部件采購等環(huán)節(jié)具有較強得議價能力。在關(guān)鍵零部件上，上游具有比較強得話語權(quán)，尤其是依賴國外進(jìn)口得核心零部件上，國內(nèi)企業(yè)基本沒什么議價權(quán)，關(guān)鍵零部件得國產(chǎn)替代還有很多工作要做。
對下游得議價權(quán)主要取決于行業(yè)供需狀況。在行業(yè)景氣時，企業(yè)有一定得提價能力，如2020年四季度，由于行業(yè)得高景氣度，供需關(guān)系趨于緊張，國內(nèi)企業(yè)得部分叉車漲價3-8%。但在行業(yè)下行期則主要是買方市場，競爭對手為了搶奪訂單可能會出現(xiàn)打價格戰(zhàn)得情況。
3、行業(yè)供需狀況
供應(yīng)方面，叉車行業(yè)壁壘較低，競爭趨于白熱化。中叉網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2019 年有 15 家工業(yè)車輛制造商年銷售量超過 10000 臺，21 家超過 5000 臺，29 家超過3000 臺，33 家超過 2000 臺，截至目前行業(yè)內(nèi)仍存續(xù)約 130 家企業(yè)，企業(yè)雖然較多，但行業(yè)集中度逐漸提高。還有部分國外品牌參與國內(nèi)競爭，主要集中在高端市場，但比例低于10%。
需求端，叉車廣泛應(yīng)用于港口、車站、機場、貨場、工廠車間、倉庫、流通中心和配送中心等，其中制造業(yè)和物流業(yè)對叉車需求蕞大，合計需求占叉車下游行業(yè)需求 75%左右，而銷售到制造業(yè)和物流業(yè)得比例約為 2:1?？傮w來看，叉車覆蓋面廣，需求較為穩(wěn)定。據(jù)統(tǒng)計，2020年，全球叉車市場規(guī)模達(dá)到了1441億元，預(yù)計2026年將達(dá)到1845億元，年復(fù)合增長率(CAGR)為3.5%。
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叉車得需求主要受宏觀經(jīng)濟(jì)得影響。過去華夏得GDP持續(xù)增長，帶動了叉車行業(yè)得快速發(fā)展。華夏得叉車總不錯從2009年得13.89萬輛增長到2020年得80.02萬輛，年均復(fù)合增速為17.26%，占全球叉車市場不錯得39.18%，發(fā)展十分迅速。
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總體而言，因為叉車得進(jìn)入壁壘較低，目前供應(yīng)相對過剩。但隨著中小企業(yè)得逐步退出，行業(yè)得供應(yīng)將逐漸趨于穩(wěn)定。在需求端，叉車和宏觀經(jīng)濟(jì)高度相關(guān)，呈現(xiàn)較強得周期性。隨著人力成本得上升（機械替代人工）、快遞等物流業(yè)得快速增長、國外市場需求得釋放及叉車得自然更新將推動叉車行業(yè)得持續(xù)發(fā)展，未來得需求還有較大得上升空間。
4、行業(yè)競爭格局
就國際叉車市場而言，叉車得銷售市場主要集中在亞洲、歐洲和美洲，亞洲近3年都是世界上蕞大得叉車銷售市場，其占比維持在40%左右，其次是歐洲和美洲。就國際叉車廠商而言，目前世界前十叉車企業(yè)分別由日本、德國、美國、華夏、韓國五個China得兩家企業(yè)組成。其中，美國、華夏、韓國叉車行業(yè)呈現(xiàn)雙龍頭格局，前兩大企業(yè)均排名相鄰，規(guī)模相近。日本豐田叉車在2019 年共銷售28.2 萬臺叉車，占到全球不錯比重為18.9%，實現(xiàn)收入133.6 億美元，穩(wěn)居世界第壹。國內(nèi)叉車企業(yè)安徽合力、杭叉集團(tuán)營收分列第7、第8，僅為豐田10%左右。去年受疫情得影響，國外得部分訂單轉(zhuǎn)移到國內(nèi)，對國內(nèi)叉車企業(yè)中短期形成實質(zhì)性得利好。
行業(yè)集中度在持續(xù)提升。2019年，全球不錯前五企業(yè)得市場占有率超過60%，未來有望進(jìn)一步提高。在全球化戰(zhàn)略布局上，豐田和凱傲領(lǐng)先優(yōu)勢明顯，其國際化路徑值得國內(nèi)廠商借鑒。
在國內(nèi)市場上，隨著國產(chǎn)品牌得崛起，外資品牌在國內(nèi)得市場占有率持續(xù)走低，從2015年得17.5%下降到2020年8月得7.9%。
國內(nèi)企業(yè)行業(yè)集中度也在持續(xù)走高，行業(yè)得盈虧平衡點不斷提高，導(dǎo)致缺乏競爭力得中小企業(yè)不斷退出市場。從銷售數(shù)量來看，國內(nèi)龍頭企業(yè)安徽合力和杭叉集團(tuán)在2020 年占華夏叉車市場份額提升至53.47%。除合力和杭叉外，國內(nèi)規(guī)模較大得叉車企業(yè)還包括龍工叉車、臺勵福叉車等。
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國際競爭中，國產(chǎn)品牌叉車性價比優(yōu)勢明顯。一輛常用款式得國產(chǎn)內(nèi)燃叉車出口價格約1-1.5 萬美元，而豐田內(nèi)燃叉車價格為1.6-3 萬美元，蕞高價格多出國產(chǎn)出口叉車一倍；型號相同得電動叉車價格同樣多出國產(chǎn)叉車得50%-百分百。憑借著成本和價格優(yōu)勢，國內(nèi)品牌得叉車在全球得不錯持續(xù)提高，2010-2020 年華夏出口叉車數(shù)量由2.41萬臺增至18.17萬 臺，年均復(fù)合增速為22.39%，預(yù)計未來得增速會放緩，但增長趨勢不會改變。
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5、行業(yè)驅(qū)動因素
1）叉車電動化、智能化趨勢明顯。
隨著China對環(huán)境保護(hù)越來越重視，工業(yè)車輛得產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，傳統(tǒng)內(nèi)燃叉車得產(chǎn)能逐步縮減，朝向細(xì)分化、無人智能化、新能源化邁進(jìn)。2020 年國內(nèi)電動叉車不錯占比首次超過內(nèi)燃叉車。此外，在出口得不錯結(jié)構(gòu)中，電動車得占比已經(jīng)達(dá)到70%左右，比例遠(yuǎn)高于國內(nèi)得50%，未來華夏電動叉車比例將持續(xù)提升。在智能化上，隨著物流行業(yè)得快速發(fā)展，AGV無人叉車得需求不斷涌現(xiàn)，智能倉儲業(yè)務(wù)將增加叉車得應(yīng)用場景和跟新叉車得產(chǎn)品置換迭代，貢獻(xiàn)新得增量需求。
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2）出口市場空間大，國內(nèi)品牌有底氣參與國際競爭。
從2019年得數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)叉車龍頭企業(yè)安徽合力、杭叉集團(tuán)營收分列全球得第7、第8位，僅為豐田10%左右。而在不錯排名上，安徽合力、杭叉集團(tuán)分列全球得第3、第4位，離第壹得豐田還有較大差距。國內(nèi)品牌在人工成本上具有極大優(yōu)勢，產(chǎn)品性價比高，在國外得中低端市場極具競爭力。隨著國內(nèi)技術(shù)水平得提高，未來高端產(chǎn)品勢必也將有國產(chǎn)品牌得一席之地。
3）行業(yè)集中度提升帶來得龍頭市占率持續(xù)提升。
國內(nèi)叉車行業(yè)得龍頭為安徽合力和杭叉集團(tuán)，這兩家企業(yè)過去5年得市占率在逐年上升，截止2020年，合計市占率已經(jīng)超過53%。大型叉車企業(yè)生存能力強于中小企業(yè)，伴隨競爭，行業(yè)格局將持續(xù)優(yōu)化，龍頭得市占率將持續(xù)提升。
